September 26, 2022

Welcher gesamte Stablecoin-Markt ist jetzt mehr qua 160 Milliarden Dollar wert.

Justin Tallis | AFP oben Getty Images

Die Regulierungsbehörden zeugen sich nachdem dem Zusammenbruch des umstrittenen Kryptowährungsunternehmens Terra zunehmend Sorgen um Stablecoins.

TerraUSDeine “algorithmische” Stablecoin, die eins zu eins mit welcher gekoppelt werden soll US Dollarhat sie Woche nachdem einem atemberaubenden Ansturm aufwärts die Kreditinstitut, zusammen mit dem Milliarden von Dollar plötzlich von seinem Marktwert verschwanden, vereinen Hauptanteil seines Wertes verloren.

Die ebenfalls qua UST bekannte Kryptowährung funktionierte mit einem komplexen Codemechanismus in Zusammensetzung mit einem schwebenden Token namens Luna, um Angebot und Nachfrage auszugleichen und die Preise zu stabilisieren, sowie mit einem Menge von mehreren Milliarden Dollar Bitcoin.

Halteseil, die größte Stablecoin welcher Welt, rutschte am Wochenmitte ebenfalls pro mehrere Zahlungsfrist aufschieben unter ihren geplanten 1 $, welches die Befürchtungen einer möglichen Infektion durch die Verfolgen des UST-De-Pegging schürte. Im Kontroverse zu UST soll Tether durch ausreichende Vermögenswerte in einer Reserve gesichert sein.

US-Finanzministerin Janet Yellen sprach sie Woche schlechtweg dasjenige Problem an, dass sowohl UST qua ebenfalls Tether „den schwarzen Peter entnerven“. In einer Kongressanhörung sagte Yellen, solche Vermögenswerte stellten derzeit kein systemisches Risiko pro die Finanzstabilität dar – schlugen immerhin vor, dass dies irgendwann welcher Kasus sein könnte.

„Selbst würde es in diesem Größe nicht qua echte Gefahr pro die Finanzstabilität bezeichnen, immerhin sie wachsen sehr schnell“, sagte sie am Wochenmitte im Gegensatz zu dem Gesetzgeber.

“Sie stellen die gleichen Risiken dar, die wir seither Jahrhunderten im Zusammenhang mit Kreditinstitut Runs Kontakt haben.”

Yellen forderte den Kongress aufwärts, solange bis Finale dieses Jahres eine Bundesregulierung pro Stablecoins zu genehmigen.

Nachrangig die britische Regierung wird dabei. Ein Sprecher welcher Regierung sagte am Freitag im Gegensatz zu CNBC, dass sie parat sei, nachdem dem Zusammenbruch von Terra weitere Maßnahmen gegen Stablecoins zu ergreifen.

„Die Regierung hat fühlbar gemacht, dass bestimmte Stablecoins nicht pro Zahlungszwecke probat sind, da sie Eigenschaften mit nicht abgesicherten Kryptoassets teilen“, sagte welcher Sprecher.

Großbritannien plant dies Stablecoins in den Verarbeitungssequenz welcher Regulierung des elektronischen Zahlungsverkehrs einfahrenwodurch Emittenten wie Tether und Circle welcher Verfügungsgewalt durch die Marktaufsicht des Landes unterliegen könnten.

Separate Vorschläge in welcher Europäischen Union würden ebenfalls Stablecoins unterbringen strenge behördliche Verfügungsgewalt.

Welches sind Stablecoins?

Sie sind so irgendetwas wie Spielsaal-Rohscheiben pro die Krypto-Welt. Händler kaufen Token wie Tether oder USDC mit echten Dollars. Die Token können dann zum Handel mit Bitcoin und anderen Kryptowährungen verwendet werden.

Die Idee ist, dass, zu welchem Zeitpunkt immer der gerne Süßigkeiten isst Geld einzahlen möchte, er den entsprechenden Summe an Dollar pro so viele Stablecoins erhalten kann, wie er verkaufen möchte. Stablecoin-Emittenten sollen eine ausreichende Geldmenge halten, die welcher Zahl welcher im Umwälzung befindlichen Token entspricht.

Heute ist welcher gesamte Markt pro Stablecoins laut Datenmaterial von CoinGecko mehr qua 160 Milliarden Dollar wert. Tether ist mit einem Marktwert von etwa 80 Milliarden US-Dollar dasjenige größte welcher Welt.

Welches ist mit UST passiert?

Stattdessen stützte sich UST aufwärts ein System von Algorithmen. Es ging ungefähr so:

  • Welcher Preis von UST kann unter vereinen Dollar plumpsen, wenn zu viele Token im Umwälzung sind, immerhin nicht genügend Nachfrage besteht
  • Smart Contracts – in die Blockchain geschriebene Codezeilen – würden Einmischung, um die überschüssigen UST aus dem Angebot zu nehmen und neue Einheiten eines aufgerufenen Tokens zu erstellen Lunadie vereinen variablen Preis hat
  • Es gab ebenfalls ein Arbitrage-System, zusammen mit dem Händler ermutigt wurden, von Abweichungen im Preis welcher beiden Token zu profitieren
  • Die Idee war, dass man pro vereinen UST immer Luna im Zahl von 1 Dollar kaufen konnte. Wenn demnach UST 98 Cent wert wäre, könnten Sie im Wesentlichen vereinen kaufen, ihn gegen Luna tauschen und 2 Cent Siegespreis einstreichen.

Luna, dasjenige Schwestertoken von UST, ist jetzt im Grunde wertlos nachdem er zuvor in diesem Jahr die 100-Dollar-Marke pro Münze überschritten hatte.

Dies gesamte System wurde entwickelt, um UST zusammen mit 1 $ zu stabilisieren. Hinwieder es unkultiviert unter dem Pressung von Milliarden von Dollar an Liquidationen zusammen – insbesondere aufwärts Anchor, einer Kreditplattform, die den Nutzern Zinssätze von solange bis zu 20 % aufwärts ihre Ersparnisse versprach. Viele Experten sagen, dass dies nicht nachhaltig war.

Warum sind die Aufsichtsbehörden sorgsam?

Die Hauptbefürchtung ist, dass ein großer Stablecoin-Emittent wie Tether qua nächstes vereinen „Run aufwärts die Kreditinstitut“ erleben könnte.

Yellen und andere US-Beamte nach sich ziehen sie oft mit Geldmarktfonds verglichen. Im Jahr 2008 verlor welcher Reserve Primary Fund – welcher ursprüngliche Geldmarktfonds – seinen Nettoinventarwert von 1 USD je Aktie. Welcher Reserve hielt wenige seiner Vermögenswerte in Commercial Paper (kurzfristige Unternehmensanleihen) von Lehman Brothers. Wie Lehman Pleite ging, flohen Investoren.

Zuvor sagte Tether, dass seine Reserven ausschließlich aus Dollar bestanden. Ebendiese Status wurde jedoch nachdem einem Vergleich mit dem New Yorker Generalstaatsanwalt im Jahr 2019 umgekehrt. Offenlegungen welcher Firma ergaben, dass sie sehr wenig Barmittel, immerhin viele nicht identifizierte Handelspapiere hatte.

Tether sagt nun, dass es den Umfang seiner Commercial Paper reduziert und seine Bestände an US-Schatzwechseln erhoben.

„Wir in Betracht kommen davon aus, dass die jüngsten Entwicklungen zu vermehrten Forderungen nachdem einer Regulierung von Stablecoins resultieren werden“, sagte die Ratingagentur Fitch am Wochenmitte in einer Mitteilung.

Während die Risiken von Stablecoins wie Tether „überschaubarer sein können“ qua algorithmische wie UST, hängt es laut Fitch letztendlich von welcher Kreditwürdigkeit welcher Unternehmen ab, die sie verteilen.

„Viele regulierte Finanzunternehmen nach sich ziehen in den letzten Monaten ihr Engagement in Kryptowährungen, Defi und anderen Gießen welcher digitalen Finanzierung erhoben, und wenige von Fitch bewertete Emittenten könnten betroffen sein, wenn die Volatilität des Kryptomarktes stark zunimmt“, sagte dasjenige Unternehmen.

„Es besteht ebenfalls dasjenige Risiko einer Folge aufwärts die Realwirtschaft, z. B. durch negative Vermögenseffekte, wenn die Werte von Krypto-Assets stark plumpsen. Obschon sehen wir die Risiken pro Emittenten mit Fitch-Rating und die realwirtschaftliche Rührigkeit insgesamt qua sehr klitzeklein an.“

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